▲ 더불어민주당 박선원 국회의원(인천 부평을)     ©박상도 기자

(브레이크뉴스인천 박상도 기자) 더불어민주당 박선원 국회의원이 금융시장 또는 외환시장이 급격히 변동하는 경우 국민연금기금의 자산별 목표비중을 조정하고, 목표비중 달성을 위한 자산 매도·매수를 한시적으로 유예할 수 있도록 하는 ‘국민연금법 일부개정법률안’을 대표발의했다.

현행 ‘국민연금법’은 보건복지부장관이 매년 국민연금기금 운용계획을 세우고, 국민연금기금운용위원회 및 국무회의 심의를 거쳐 대통령 승인을 받도록 하고 있다. 

기금운용계획에는 국내주식, 해외주식, 채권, 대체투자 등 자산군별 목표비중이 포함된다.

문제는 금융시장이나 외환시장이 급격히 변동할 경우, 실제 자산 비중이 당초 계획한 목표비중을 크게 벗어날 수 있다는 점이다. 

특히, 최근 코스피 급등으로 국민연금의 국내주식 보유 비중이 확대되면서, 기금운용계획상 목표비중을 맞추기 위해 국민연금이 국내주식을 매도해야 한다는 우려가 제기되고 있다.

국민연금은 국내 자본시장에서 막대한 비중을 차지하는 투자자로, 단기간에 목표비중을 맞추기 위한 기계적 리밸런싱이 이뤄질 경우, 시장에 불필요한 충격을 줄 수 있다는 지적이 나온다. 

반대로 시장 상황을 고려해 매도·매수를 조정하려 하더라도, 현행법상 자산별 목표비중 조정이나 매매 유예의 법적 근거가 명확하지 않다는 한계가 있다.

이에 박선원 의원은 금융시장 등의 급격한 변동이 있는 경우, 보건복지부장관이 국민연금기금운용위원회 심의를 거쳐 자산 종류별 목표비중 및 허용범위를 조정할 수 있도록 했다. 

또한, 목표비중 달성을 위한 자산의 매도 또는 매수를 한시적으로 유예할 수 있는 근거도 신설했다.

다만 이러한 조치는 국민연금기금의 장기적인 안정성과 수익성을 해치지 않는 범위에서만 가능하도록 했다. 

아울러 보건복지부장관이 목표비중 조정 또는 매매 유예 조치를 한 경우, 지체 없이 국회 소관 상임위원회에 보고하도록 해 국회의 사후 통제 장치도 마련했다. 

박선원 의원은 “코스피 8천 시대가 열린 만큼, 기존의 기계적 리밸런싱 방식만으로는 급변하는 시장에 대응하는 데 한계가 있다”며 “수익성이 높은 시장에서 단기 목표비중을 맞추기 위해 기계적으로 매도하는 것은 국민 노후자금에도 바람직하지 않다”고 주장했다.

이어 “이번 개정안은 자의적 운용을 허용하는 것이 아니라, 기금운용위원회 심의와 국회 보고를 전제로 필요한 조정 근거를 법률에 명확히 두려는 것”이라며 “기계적 리밸런싱에 대한 과도한 우려를 줄이고, 국민연금의 장기 수익성과 노후자금 안정성을 지키겠다”고 말했다. 

*아래는 위 기사를 ‘구글 번역’으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다.‘구글번역’은 이해도 높이기를 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*Below is the [full text] of the English article translated from the above article using 'Google Translate'. 'Google Translate' strives to improve comprehension. It is based on the premise that there may be errors in the English translation.>

Rep. Park Sun-won Proposes Amendment to the 'National Pension Act' Including Grounds for 'Mechanical Rebalancing' Adjustments in the National Pension

-Break News Incheon  Park Sang-do Reporter

Representative Park Sun-won of the Democratic Party of Korea has introduced a bill to partially amend the National Pension Act. This bill would allow for the adjustment of target asset weightings for the National Pension Fund in the event of rapid fluctuations in the financial or foreign exchange markets, and would permit the temporary suspension of asset sales and purchases aimed at achieving these target weightings.

The current 'National Pension Act' mandates that the Minister of Health and Welfare establish an annual operational plan for the National Pension Fund and obtain presidential approval following deliberation by the National Pension Fund Management Committee and the Cabinet. 

The fund management plan includes target weightings for each asset class, such as domestic stocks, overseas stocks, bonds, and alternative investments.

The problem is that if the financial or foreign exchange markets fluctuate rapidly, the actual asset weightings can deviate significantly from the originally planned target weightings.

In particular, as the National Pension Service's holdings of domestic stocks have expanded due to the recent surge in the KOSPI, concerns are being raised that the Service may have to sell domestic stocks to meet the target weightings set in the fund management plan.

Critics point out that as the National Pension Service holds a massive share of the domestic capital market, mechanical rebalancing to meet target weightings in the short term could cause unnecessary shock to the market.

Conversely, even if the Service attempts to adjust buying and selling based on market conditions, there is a limitation in that current laws lack a clear legal basis for adjusting target weightings by asset class or suspending trading. 

Accordingly, Representative Park Sun-won proposed that in the event of rapid fluctuations in financial markets, the Minister of Health and Welfare may adjust target weightings and permissible ranges for each asset class following deliberation by the National Pension Fund Management Committee.

In addition, grounds were newly established to temporarily suspend the sale or purchase of assets aimed at achieving target weightings.

However, such measures are permitted only within a scope that does not compromise the long-term stability and profitability of the National Pension Fund.

Furthermore, a post-hoc control mechanism by the National Assembly was established by requiring the Minister of Health and Welfare to report to the relevant standing committee without delay whenever measures are taken to adjust target weightings or suspend trading.

Representative Park Sun-won argued, "Now that the era of the KOSPI reaching 8,000 has begun, relying solely on the existing mechanical rebalancing method has limitations in responding to rapidly changing markets," adding, "Mechanically selling in high-profit markets to meet short-term target weightings is not desirable for the public's retirement funds."

He continued, “This amendment does not allow for arbitrary operation, but rather aims to clearly establish grounds for necessary adjustments in the law, premised on deliberation by the Fund Management Committee and reporting to the National Assembly,” adding, “We will reduce excessive concerns about mechanical rebalancing and protect the long-term profitability of the National Pension and the stability of retirement funds.”